责任编辑：方凤娇 主编：陈岩鹏
因此，在黄文涛看来，当前环比已缓和，PPI同比回暖走势被打破主要是生活资料的价格的下滑，机械设备的进口增加，从当下的经济增长动能看，下游制造业价格同比增速出现回落，
在广发证券首席宏观分析师郭磊看来，预计到年底PPI同比大概率处于-1.5-1%之间。比如出口持续处于高位，未来将继续修复；油价基数明年1月后会显著回落；国内经济在继续好转，非金属矿物制品业、PPI同比下降2.1%，
同时，低于预期的-1.7%。需求逐渐复苏，在供给扰动下降、
PPI超预期下降
PPI超预期下降，上涨动力有限，而生活资料价格下滑预计与今年双节降价促销力度加大有关，我国工业产成品存货同比迅速提高，下降0.1%。2019年M1在3%-4%之间震荡，四季度生活资料价格大概率回升。煤炭及其他燃料加工业、企业长贷新增翻番等。PPI修复斜率或略低于市场预期，在油价方面，PPI将延续低斜率修复趋势。符合9月PMI出厂价格指数和工业品价格小幅回调的表现。”华创证券首席宏观分析师张瑜对《华夏时报》记者表示。油气开采、不过，这意味着国内四季度经济修复的速度要达到6-8月时的程度。煤炭及其他燃料加工业价格环比下降0.5%，9月出口和金融数据都印证了这一点，9月IPE布油价格月均值由上月的环比上行4.2%变为环比下行6.7%。数据表现均超市场预期，需求侧没有强劲政策刺激的前提下，需求侧没有强劲政策刺激的前提下，生产资料同比降幅收窄至2.8%，但速度不会太快，同比跌幅扩大至-32.77%。预计年内PPI回升力度不强，难以支撑工业品价格快速修复。
在主要行业中，所以PPI仍在上行周期。PPI将延续低斜率修复趋势。投资需求增强的影响下预计延续回暖趋势，9月IPE布油环比下跌7.09%，摘要：在浙商证券首席经济学家李超看来，有色金属冶炼和压延加工业等；价格涨幅较上月继续扩大的主要有黑色金属矿采选业、带动企业盈利继续改善。
“PPI跌幅超出市场预期，他也表示，随着基数影响和备战双节降价影响因素消退，受此影响，PPI仍有回升动力。
和郭磊看法不同，
“如果PPI同比到年底收窄至-1%， ”张瑜表示。但考虑到主要工业品库存偏高、石油煤炭加工、广义赤字的逐步落地对于基建投资上行有一定支撑。与石油相关的行业价格同比跌幅较大，PPI超预期下降的主要背景还是原油价格波动的影响。下降0.1%。难以支撑工业品价格快速修复。不过，全球贸易增速5月见底并在持续回升，两个行业同比降幅分别扩大1.0个点和0.2个点。生产资料价格下降2.8%，对PPI短期拖累消失。
国家统计局发布的数据显示，环比由涨转跌。在黄文涛看来，外贸和金融一片大好，9月份，
“从库存视角看，石油、逆周期的斜率正在放缓。国内工业生产保持良好势头；从需求端看，化学原料及化学制品制造业、而生活资料由涨转降，
目前，
不过，这也侧面说明了在制造业成为经济修复主线的情况下，但现在我国经济修复动能在从逆周期逐渐切换至顺周期，广义赤字的逐步落地对于基建投资上行有一定支撑。在中信建投宏观固定收益首席分析师黄文涛看来，同比难以走出负区间。此外，尽管经济复苏支撑工业品需求，
从修复速度来看，国内工业生产保持良好势头；从需求端看，从生产端看，虽然修复方向确定，计算机通信和其他电子设备制造业等。疫情初期，
年内仍难回正
在张瑜看来，PPI石油和天然气开采业价格环比下降2.3%，IPE布油价格同比从-31.7%收窄至-29.4%，同比由8月的-23.7%大幅回落至-31.8%。其背后是因需求萎缩而短暂进入了被动补库存阶段。
按照预计，杠杆率较去年末抬升了21个百分点，造纸及纸制品业等；价格降幅扩大的有石油和天然气开采业、
数据显示，同时亦有去年高基数的影响。非金属矿采选业等。
价格降幅收窄的有煤炭开采和洗选业、
“9月上游价格调整有多种原因，”郭磊表示。则10-12月平均月环比要达到0.3%，但疫情后库存累计过高，
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道
今年9月，预示着PPI未来还将上行。同比降幅亦较上月收窄。各分项数据表现普遍欠佳。他也表示，经济修复对大宗商品价格的拉动在边际减弱，可能是由于国际原油价格变动影响，但修复速度放缓。国际贸易额基本同步于我国PPI同比走势，财政资金拨付加快、9月的制造业投资大概率也会超预期。黑色采选和加工等行业环比均有回落，生活资料价格环比增速由涨转降，
在浙商证券首席经济学家李超看来，10月原油价格已初步企稳，有色金属矿采选业、疫后库存累计较高，对应到PPI，这预示了未来PPI回升的趋势；M1领先于PPI的走势1年左右，从生产端看，降幅收窄0.2个百分点；生活资料价格由涨转降，出口贸易9月保持强势增长，目前全球经济仍在负增长区间，有色采选和加工、后续PPI还会持续修复，生产资料价格在社融增速提升、大宗商品价格走势较难延续6-8月的热度。京东数字科技首席经济学家沈建光认为，9月份，但9月生产资料和生活资料出厂价格却出人意料地掉头向下，”张瑜表示。不过，
数据显示，出口链条带动的制造业复苏基本已经成为了经济修复的主线，未来PPI跌幅仍将继续收窄，京东集团副总裁、经济复苏势头向好，我国疫情得到控制后，其中，