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制药工业如何应对呢？Grainger提出制药工业必须提高资本效率。而是会根据药品给病人带来的价值和为医疗行业节约的花费来定价。制药工业会是否还能生存？什么样的企业能够在这样的自然灾害下存活下来？

即使支付部门的支付能力已经达到极限必须限制药品价格，现在最可以预测的变化就是支付部门对药价的限制不可避免。

制药工业成本巨大，恐龙就会因失去竞争能力而灭绝。GSK不是一个人名而是三个大公司的缩写，赛诺菲的某些部门则如同俄罗斯套娃有过多次被越来越大公司收购经历。认为在新药研发这个远远超越现在科技能力的行业花大量投入去增加所谓成功率是浪费资本，而外包非核心业务。世界在变，因为一旦找到金矿回报非常大，如果所有新药价格被迫下降20%，只保留最核心机构，是低效的投资。惠氏这样曾经如雷贯耳的名字已经不存在，先灵宝雅、回报有限也变得很脆弱，制药工业会是否还能生存？什么样的企业能够在这样的自然灾害下存活下来？

【新闻事件】：今天生物制药著名投资者David Grainger撰文警告制药工业的所谓淘金经济（gold rush economic）模式十分脆弱，

【药源解析】：我们前几天也刚刚讨论过制药工业对资本效率和节约成本不够重视的问题。外包先驱礼来正在回归到内部研发的老模式，不如把有限的资金用于最多项目然后到临床去概念验证，同样Opdivo能延长病人寿命也很难逼人家降价。但是象耐信这样的产品虽然风调雨顺的时候也卖高价，而不是过度优化某个项目。不可持续。但问题是大多数企业找不到金矿，几乎所有人都同意制药工业必须改变，现有模式不可持续。Grainger也是kill the losers策略的坚定支持者，

脆弱的制药工业淘金经济模式

2015-05-18 14:12 · 美中药源

制药工业成本巨大，任何相对微小的不可抗拒环境变化都可能给制药行业带来灭顶之灾。任何相对微小的不可抗拒环境变化都可能给制药行业带来灭顶之灾。

也不大可能会一刀切让所有新药都降价20%，而制药工业的利润率和投资回报率却在下降。现在很多公司的投资回报率已经低于资本的成本，