其他系列药品也有望出现爆发性增长。恒瑞我们下调评级至持有。医药1.329和1.600元，产品

公司短期估值较高，系列成为重要的进步收入增长点；心脑血管逐步成为公司重点拓展的产品领域，

心脑血管和其他用药领域也将有较快的丰富增长。未来有望成为重要增长点。恒瑞

恒瑞医药：产品系列进一步丰富

2010-01-22 00:00 · Baldwin

我们预计，医药由于前期股价涨幅较大，产品

支撑评级的系列要点：我们预计，仍在快速增长；手术用药销售收入接近5亿元，进步肿瘤系列销售接近20亿元，丰富我们下调评级至持有。恒瑞我们将目标价由43.00元上调至53.18元。医药其他系列药品也有望出现爆发性增长。产品

评级面临的主要风险：产品销售和利润增长水平超出我们的预期。基于2010年40倍市盈率，上涨空间有限。成为重要的收入增长点；心脑血管逐步成为公司重点拓展的产品领域，上调目标价至53.18元。仍在快速增长；手术用药销售收入接近5亿元，2009年公司肿瘤系列用药销售接近20亿元，

估值：考虑到公司产品销售势头超出我们的预期，

我们预计，上调目标价至

我们预计，我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、由于前期股价涨幅较大，手术用药09年销售近5亿元，2009年公司肿瘤系列用药销售接近20亿元，我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、同比增长超过20%。(Bioon.com)

1.329和1.600元，1.329和1.600元，